摩根大通: 九龙仓中期业绩不俗 内地租务物业盈利能力提升

2020-08-04      来源:黄冈房   浏览次数:6205

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房产网讯:8月4日,摩根大通指,九龙仓中期内地经营表现不差,维持「中性」评级,目标价16.7港元。

报告指,集团上半年拨备前基本盈利下跌33%,但下跌主要由于受到疫情影响施工下,内地物业发展入账收入减少,投资物业上半年盈利贡献持平,而物流业务只蚀2800万港元,虽然派息减少,但派息比例仍维持35%。该行认为,就经营而言九龙仓表现相对较好,但对一些关键问题仍有疑问。

摩通指,今年到目前为止,住宅市场的价格一直持平,惟集团为九龙塘住宅项目拨备29亿港元。另外报告亦指,不明白为什么集团喜欢股权投资,九龙仓长期投资组合从去年底365亿港元增加至今年6月底460亿港元,该行认为利用杠杆购买股票并不是资产配置的合理策略。

大和发表报告就指,九龙仓中期业绩胜预期,九龙仓基本因素优于已公布数据,当中内地商场已自4月起快速复苏,整体而言,该行认为集团内地的租务物业盈利能力正在提升。大和又指,九龙仓上半年经营盈利下跌主要由于内地物业销售受到疫情干扰,但现时集团内地物业销售已回复,同时6月底未入账销售继续上升至314亿元人民币,是上半年已确认销售收入的8倍,加上本地豪宅项目储备,认为未来物业发展收入有望反弹。

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