年报观察 | 滨江稳健关键词

面对变化的市场形势和政策，滨江并没有停下前进脚步。

观点网 赶在五月到来前，滨江集团发布了2023年全年成绩单。

于2023年内，滨江实现营业收入704.43亿元，同比增长69.73%；实现归母净利润25.29亿元，保持总体稳定。

截止报告期末，滨江总资产2900.32亿元，归属于上市公司股东的净资产253.02亿元，分别较上年末增长5.01%和7.5%。

另截止2023年末，滨江尚未结算的预收房款约合1430亿元，较2023年初增长9.73%。

于同日，滨江还发布了2024年一季度的财务数据，基本财务数据实现全增长，营业收入137亿元，同比增长35.85%，净利润6.6亿元，同比增长17.84%。

数据正向增长

进一步观察滨江的2023业绩，大多数据均保持正向增长，而净利润则有下降态势，而下降原因主要受本期计提存货跌价淮备增加影响。

数据显示，2023年，滨江按信用风险特征对应收款项计提坏账淮备，计提信用损失淮备5.27亿元；按存货采用成本与可变现净值孰低计量，计提存货跌价淮备37.8亿元，据测算，此次滨江共计提资产减值淮备43.07亿元。

由此来看，受本次资产减值淮备计提影响，滨江减少净利润21.75亿元，如果剔除该影响，滨江2023年归母净利润可实现正向增长。

从销售情况来看，滨江的稳定性依旧，2023年，滨江实现销售额1534.7亿元，与上年基本持平，全年权益销售现金回笼达到732亿元，创下滨江目前的权益销售金额历史新高。

当然，市场最关注的还是滨江目前的债务状况，从“三道红线”来观察，滨江目前监测指标持续保持“绿档”，截止报告期末，其权益有息负债360亿元，较上年末下降110亿元，并表有息负债规模415.18亿元，较上年末下降120.27亿元，其中银行贷款占比79.8%，直接融资占比20.2%。

值得注意的是，滨江于报告期内的扣除预收款后的资产负债率为56.41%，净负债率为15.08%。债务期限构成上，短期债务为135.07亿元，占比仅为32.53%，低于期末货币资金（327.04亿元），观点新媒体还注意到，于2023年年末，滨江的现金短债比为2.42倍，依旧能够覆盖短期债务。

从融资成本角度来看，滨江的平均融资成本于近三年内一直处于下降状态，2020年为5.2%，2021年4.9%，2022年4.6%，至2023年年末，该数据已经降至4.2%，较上年末下降0.4个百分点。

另悉，截止报告期末，滨江共获银行授信总额度1217.23亿元,较上年末增加2.86%，授信额度已使用401.45亿元，剩余可用815.78亿元，占总额度的67%。

在直接融资可用额度上，目前滨江已获批尚未发行的公司债额度15.52亿元，注册完成尚未发行的短期融资券额度49亿元、中票额度35亿元。据滨江年报显示，其可根据资金需求和市场情况择机发行。

观点新媒体还注意到，早在2020年6月，联合信用评级有限公司将公司主体信用评级由AA+提升至AAA，这也侧面体现在当前大市环境下，滨江的资产质量、经营状况、经营风格在市场评级机构和金融机构的考察中获得较高评价，而AAA的资信评级也能够为滨江未来的融资动作创造更多机会。

坚持在不确定的市场中做确定的事情，滨江在2024年的目标很简单也很稳妥，销售额占到行业总规模的1%，土地储备投资金额控制在权益销售回款40%以内。区域布局上，滨江也将聚焦杭州，深耕浙江，浙江省外重点关注上海。

融资上继续保持稳健，权益有息负债规模保持平稳，同时将一年期的直接融资规模控制在40亿元以内。

滨江还在年报中特别提及，2024年的综合融资成本将从2023年底的4.2%确保下降至4%，争取下降至4%以内。

也将继续拓展代建业务，据滨江表示，今年内争取新增5至10个代建项目。

稳健为关键词

于报告期内，滨江新增土地储备项目33个，其中宁波1个，南京1个，湖州2个，金华2个，杭州27个，进一步巩固杭州市场份额。报告期内新增项目计容建筑面积合计333万平方米，权益土地款256亿元。

租赁业务方面，截止报告期末，滨江持有用于出租的写字楼、商业裙房、社区底商及公寓面积约37.78万平方米，报告期内实现租金收入3.58亿元，期末账面价值85.8亿元。

观点新媒体还注意到，自从重启代建业务板块以来，这家以稳健为关键词的企业正在持续对外输出品牌，进一步对其开发业务起到补充作用。

此外，浙江在建设共同富裕示范区的实践中，率先提出打造“浙里康养”的养老名片，而本土民营企业滨江近年来对于养老业务的发展也格外上心，于报告期内，滨江旗下高品质康养服务品牌“滨江和家”推出的首个社区嵌入式养护机构和家·御虹府长者之家完成正式开业。

除养老业务之外，滨江集团在大本营杭州的深耕策略也在年报中得以体现。据年报显示，滨江集团在杭州地区的分部营收最高，达到459亿元，占总营收的65.17%，而宁波地区、金华地区、温州地区、南京地区、嘉兴地区、苏州地区、湖州地区以及台州地区，分别占总营收的6.97%、6.32%、5.12%、4.12%、4.04%、3.81%、3.57%、0.6%。

在杭州城内，滨江集团也在继续加仓。报告期内，滨江集团新增土地储备项目33个，其中27个都位于杭州。截至报告期末，滨江集团土地储备中杭州占60%，浙江省内非杭州的城市包括宁波、金华、湖州、嘉兴等经济基础扎实的二三线城市占比25%，浙江省外占比15%。

观点新媒体还注意到，滨江2024年预交付的38宗项目中，有21宗位于杭州，其中，2024年第一季度，滨江集团位于杭州的中心大盘和品，以及市北区域双子星滨涛映月、望涛月明也率先完成顺利交付。

不难看出，面对变化的市场形势和政策，滨江并没有停下前进脚步，其在年报中这样表示：“将始终坚持稳健安全经营战略，合理控制有息负债水平，持续保持'三条绿线'，保留安全边际。”在滨江的策略中，选择优秀的城市、优秀的地段和优秀的合作伙伴，坚定不移发挥好核心竞争力，并不断提升产品力和管理能力，才能够在在新一轮挑战中继续安全稳健发展。